在稳定币领域，USDC（USD Coin）和 USDT（Tether）是市场份额最高的两种美元稳定币，均以 1:1 锚定美元为目标，但两者的稳定性表现存在显著差异，核心体现在发行机制、储备透明度与监管合规性上。​

从储备资产与透明度来看，USDC 的稳定性更具优势。USDC 由 Circle 公司发行，受美国金融监管机构监管，其储备资产需每月接受第三方会计师事务所（如 Grant Thornton）的审计，并公开储备报告。报告显示，USDC 的储备以现金及短期国债为主，资产与负债严格对等，这种高透明度让市场对其锚定能力更有信心。而 USDT 由 Tether 公司发行，早期因储备不透明饱受争议，虽 2021 年后开始披露储备构成，但报告显示其储备中包含商业票据等风险较高的资产，且审计频率低于 USDC，透明度相对较弱。​

在监管合规性方面，USDC 的合规框架更完善。Circle 已获得美国多个州的货币传输许可证，且 USDC 的发行与赎回严格遵循反洗钱（AML）和客户身份验证（KYC）规则，符合主流金融监管要求。这使得 USDC 能被更多合规交易所和金融机构接纳，应用场景更广泛。相比之下，Tether 曾因 “未足额储备” 被纽约州总检察长办公室起诉，虽达成和解，但合规历史存在瑕疵，部分地区对其使用仍有限制。​

从历史锚定表现看，两者均出现过短期脱锚，但 USDC 的恢复能力更强。2023 年硅谷银行危机中，USDC 因部分储备资金存放于该银行短暂脱锚至 0.87 美元，但 Circle 迅速采取补救措施，联合美联储等机构保障储备安全，48 小时内恢复锚定。而 USDT 在 2022 年 LUNA 崩盘、2023 年 FTX 破产等事件中多次脱锚，且恢复速度较慢，反映出市场对其信心的脆弱性。​

不过，USDT 凭借先发优势，在交易量和流通量上仍居首位，尤其在离岸市场和加密货币衍生品交易中占据主导地位。但其依赖 “市场惯性” 维持的稳定性，本质上弱于 USDC 基于合规与透明构建的信任体系。​

综合而言，USDC 在储备透明度、监管合规性和抗风险能力上更胜一筹，稳定性更可靠；USDT 虽市场份额高，但历史争议和储备风险使其长期稳定性存疑。对于风险厌恶型用户，USDC 是更稳妥的选择；而在对流动性需求优先于合规性的场景中，USDT 仍具实用性。