2025 年灰度最新持仓：主流资产收缩与 ETF 布局的双重变奏
作为全球头部加密资产管理机构，灰度 2025 年的持仓调整折射出行业结构性变化。结合其信托运作动态与市场数据，最新持仓呈现 “主流资产减量、ETF 多元配置、风险资产清退” 的鲜明特征，为投资者提供关键市场风向标。
核心加密资产持仓迎来显著收缩。比特币仍是第一大重仓资产，但持仓量较 2024 年初的 49.66 万枚降至 29.18 万枚，降幅达 41.2%。这一变化与美国现货比特币 ETF 上线直接相关 —— 机构资金更倾向于通过 ETF 入场，灰度传统信托的赎回压力持续释放，叠加美联储高利率环境抑制风险资产配置需求，推动其主动缩减比特币敞口。
以太坊相关持仓则转向 ETF 多元布局。灰度不仅维持自身以太坊信托的核心持仓，更通过跨机构配置拓展版图，其以太坊 ETF 持仓涵盖贝莱德、富达等多家发行商的产品。这种 “自运营 + 外部配置” 的策略，既保留对以太坊生态的长期看好，又通过分散布局降低单一产品流动性风险，与小摩等华尔街机构的配置逻辑形成呼应。
风险资产清退成为重要操作主线。2025 年 5 月，灰度正式解散瑞波币（XRP）信托基金并完成清算分配。此举源于 SEC 持续认定 XRP 为 “未注册证券”，叠加主流交易所退市导致的流动性萎缩，灰度出于合规风险管控，彻底剥离这一争议资产，彰显其对监管信号的高度敏感。
截至 2025 年 10 月，灰度管理资产规模虽较峰值下滑，但持仓集中度进一步提升，比特币与以太坊相关资产合计占比超 95%，且 ETF 产品在持仓中的权重持续上升。这种调整既顺应了现货 ETF 时代的行业趋势，也反映出机构在监管不确定性下的风险规避倾向，为市场传递出 “聚焦合规主流资产” 的明确信号。
