Genius稳定币法案：数字金融时代的“天才”监管蓝图
2025年7月，美国《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称“Genius稳定币法案”，意为“天才法案”）经总统签署正式生效。这部以“天才”命名的法案，首次为稳定币构建了清晰的联邦监管框架，不仅填补了行业监管空白，更成为全球数字金融合规发展的重要参照，其战略意图直指巩固美元在数字世界的主导地位。
Genius稳定币法案的“天才之处”，在于用刚性规则筑牢稳定币的信用根基。法案明确要求，所有面向美国用户的支付稳定币需100%足额储备，储备资产仅限美元现金、短期美债等低风险资产，且严禁质押或重复使用。发行方必须获取联邦或州级牌照，每月接受独立审计并公开储备信息，从制度上杜绝了此前算法稳定币崩盘的风险。
差异化监管是法案的另一大亮点。市值超100亿美元的稳定币发行商纳入联邦强监管，小型发行商可选择合规州级监管，境外发行商需经美国财政部资质认定方可进入市场。这种“抓大放小”的策略，既防范了系统性风险，又为行业保留了创新空间，推动USDC等合规稳定币进一步抢占市场份额。
法案的深层价值在于构建“美元-稳定币-美债”的良性循环。发行商储备金投向短期美债，为美国财政开辟新融资渠道；合规稳定币则成为美元数字化载体，在跨境支付中替代传统SWIFT系统，实现成本降低60%以上的即时结算，强化美元全球流通力。
作为全球首部系统性稳定币法案，Genius稳定币法案的影响已超越国界。它不仅推动欧盟、英国等加速完善监管规则，更为主权货币数字化提供了可借鉴的模式。尽管法案可能加剧短期资本流动风险，但其确立的“合规优先、创新可控”原则，无疑为数字金融发展指明了理性方向。
